Nominal v/s Real

En el post anterior hablábamos del histórico precio que había alcanzado el cobre recientemente. Sin embargo, si ustedes analizan detenidamente la información se darán cuenta que los precios a los que se hace mención es a los nominales y no a los precios reales.

¿Qué son los precios nominales?

Valorar un producto a precios nominales o corrientes significa considerar el precio efectivamente pagado por el producto, expresada en moneda del mismo período en el que se está realizando la transacción. Es decir, el precio del cobre considerado es el precio que tuvo el producto en cada uno de los años analizados.

¿Qué problema tiene hacer ésto?

Que a lo largo de los 35 años analizados existió inflación (aumento sostenido en el nivel de precios). Dado lo anterior es aconsejable analizar la evolución del precio del cobre considerando los precios reales.

¿Entonces qué son los precios reales?

Los precios reales o precio en unidades monetarias constantes, son aquellos que han incorporado la variable inflación. En otras palabras, cuando trabajamos con valores reales, trabajamos con precios que representan una cantidad fija de poder adquisitivo. Y para hacerlo más fácil los economistas valoran el producto a los precios de un año considerado como base, eliminando de esta forma -en una serie- el efecto de las variaciones en los precios.

Ahora que hemos incorporado una nueva herramienta volvamos a la evolución que ha experimentado el precio del cobre a lo largo de los años. Esta vez considerando precios reales. Con esta nueva perspectiva para nuestro análisis, podremos darnos cuenta que el precio real del cobre ha tenido mejores momentos.

La información presentada por la empresa de servicios financieros Larraín Vial, donde considera como base los precios de agosto de 2005, permite observar valores bastante disímiles con una tendencia decreciente para el precio del cobre en el largo plazo. (Ver página 17 de la presentación).

Sin duda, el período comprendido entre 1965 y 1974 es el de valores más altos de la muestra, mientras los de los años 1982-1987 y 1998-2002 son los más bajos. Para todo el período se observa, un máximo de 420US$¢/lb. el año 1974, hasta valores de alrededor de 73US$¢/lb. en años recientes.

De los últimos 7 gobiernos que ha tenido Chile -que comprenden algo más de 40 años- destacan los 281US$¢/lb registrados en el gobierno de Eduardo Frei Montalva como el promedio real más alto registrado de la historia. Luego le sigue el gobierno de Salvador Allende G., con un promedio de 211US$¢/lb. En tanto, el actual gobierno presenta un promedio de 106US$¢/lb hasta agosto de 2005.

En los dos gráficos adjuntos se puede apreciar, la evolución del precio del cobre -considerando una larga serie de tiempo- medida también en términos reales, esta vez tomando como año base los años 2003 y 1999 respectivamente. Como se podrán percatar la situación obviamente sigue siendo la misma que lo analizado con la serie de Larraín Vial.

Luego de leer este post ya estamos en condiciones de distinguir como cambia nuestro análisis si se consideran precios en términos nominales o precios en términos reales, tema no menor como ya se pudo comprobar.